home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 051589 / 05158900.015 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  1.0 KB  |  22 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 59Business NotesINSURANCEA Revolt Rolls On
  2.  
  3.  
  4.     When California residents voted to brake the state's
  5. runaway car-insurance rates last November, alarmed insurers sped
  6. into court to overturn the referendum. But last week the
  7. California Supreme Court upheld most of the measure, thus
  8. increasing the prospect that a revolt against high auto premiums
  9. could soon spread to other states. In a unanimous decision, the
  10. seven justices affirmed the major provisions of Proposition 103,
  11. which slashes car premiums and other types of property and
  12. casualty rates 20% below the level of November 1987. Good
  13. drivers will get another 20% off.
  14.  
  15.     While the ruling could force firms to give California
  16. customers up to $4 billion in rebates and rate cuts, few checks
  17. will go out soon. The reason: the court held that insurers may
  18. receive exemptions from the rollbacks if they can prove that the
  19. new rates would be too low to assure a "fair and reasonable"
  20. profit.
  21.  
  22.